Конспекты. Финансы: Дмитрий Страшнов, Tele2 Россия. Дебютный выпуск рублевых облигаций

Участники: Дмитрий Страшнов, президент Tele2 Российская Федерация; Мария Хабарова, ВТБ; Олег Гордиенко, Райффайзенбанк и другие. Конспект выступления Дмитрия Страшнова, подготовка конспекта – Алексей Бойко.

Интерес к сегодняшнему событию был подогрет той информацией, которая уже просачивалась на рынок. Однако, сейчас – первый раз, в то время, когда мы даем официальную публичную данные по размещению облигаций компани Tele2 в Российской Федерации. Ограничения были связаны с процедурой размещения, ее правила не разрешали нам дать данные ранее. Сейчас мы сможем поведать не только о ходе, но и о итогах первого размещения.

Размещение займа на русском рынке происходило для группы в первый раз, исходя из этого мы именуем его дебютным.

Результаты этого дебютного размещения превзошли отечественные ожидания с позиций интереса рынка к предложению. Именно поэтому, ставка по размещению была заметно ниже, чем ожидалось.

Давайте посмотрим динамику всего процесса подготовки, анонсирования и проведения. Первоначально планировалась индикативная ставка размещения на уровне 9.5%. В ходе работы выявился рост интереса к предложению, начиная с момента, как мы пообщались с потенциальными инвесторами.

Начал расти спрос на отечественные облигации, что разрешило опустить ставку до 8.4% в итоге. Для телекома это весьма хорошие значения, что нетрудно узнать сравнив отечественное размещение с размещениями соперников.

В случае если взглянуть на портфель инвесторов, видно, что громадный количество заявок сделан банками – русскими и зарубежными.

Благодаря чему это происходило? Кроме отечественной подготовки, интерес к размещению связан с итогами работы компании в последние месяцы, ее рейтингами и финансовыми показателями интернациональных рейтинговых агентств.

Рейтинг BB+ агентства Fitch стал хорошей базой чтобы отечественные акции были привлекательными для рынка – мы идем на уровне лучших представителей русском индустрии телекоммуникаций, кого-то кроме того и опережая.

Из-за чего облигации? Из-за чего Tele2 Российская Федерация?

Главная задача, которая стоит перед группой Tele2 – оптимизация структуры капитала. Несколько Tele2 Российская Федерация по этому показателю – одна из лучших в индустрии за последние пара лет. Соотношение долга компании к выручке и к EBITDA являлось динамично уменьшающейся величиной.

Однако мы осознавали, что у нас имеется задел в виде собственных ресурсов компании, а не только за счет вероятных инвестиций материнской компании. В итоге мы определили, что комфортными для нас условиями будем вычислять соотношение долга к EBITDA на уровне 1.25-1.75. Выпуск облигаций направлен на приближение этого индикатора к заданному диапазону.

Средства, полученные от размещения облигаций в Российской Федерации будут направлены на общекорпоративные цели. Это указывает, что эти денежные ресурсы, смогут быть использованы не только для развития бизнеса в Российской Федерации, но смогут кроме этого пойти в другие регионы мира, где представлена Tele2.

Для бизнеса Tele2 Российская Федерация – это не какой-то необыкновенный ход. Подобные размещения облигаций планируются акционерами Tele2 и на некоторых вторых мировых рынках, например, в Западной Европе, в Скандинавии.

Из-за чего размещение проводилось в Российской Федерации? Мы являемся 100% западной компанией с западным капиталом. Как я знаю, размещения рублевых облигаций такими компаниями – большая редкость.

В посткризисный период – это первое размещение для того чтобы рода. В этом смысле размещение – знаковый момент не только для компании, но и для рынка в целом.

Акционеры вычисляют российские операции группы большими и имеющими громадный потенциал роста.

Исходя из этого для нас привлечение русских инвесторов не только весьма интересно, но и обоснованно экономически.

Для нас кроме этого принципиально важно продемонстрировать прозрачность отечественных русских операций по отношению к рынку, регуляторам. Это содействует локальному восприятию группы Tele2 в Российской Федерации.

Рынок облигаций достаточно ликвиден и таковой источник финансирования, как облигации, достаточно ликвиден. При предстоящего роста операций группы в Российской Федерации, данный инструмент возможно использован, как самый интересный денежный инструмент на сегодня.

Еще один важный фактор – эмиссия бумаг осуществляется в рублях. Это хеджирует валютные риски при предстоящих инвестициях в российский бизнес.

Что воображает из себе Tele2 Российская Федерация в группе Tele2?

На слайде приведены три главные показателя: абонентская база, выручка и EBITDA российской компании по-отношению к бизнесу в целом. Разумеется, что с позиций абонентской базы российский рынок есть главным для группы Tele2.
Тенденция к росту абонентской базы, как я думаю, будет сберигаться в ближайшие пара лет. Та же тенденция отмечается по росту выручки и EBITDA.

Пологаю, что достаточно принципиально важно продемонстрировать акционерам, что процентное соотношение EBITDA обгоняет процентное соотношение выручки.

Это указывает, что отечественные операции в Российской Федерации более удачны для акционеров, чем операции группы в целом. Мы говорим о итогах с 2008 года по 1Q2011 года. Тенденция будет сберигаться, залог этому – новые регионы, каковые открылись для компании полтора года назад. Эти регионы – залог органического роста бизнеса компании в ближайшие 3-5 лет, как в смысле повышения доли рынка, так и в смысле наращивания количеств бизнеса.

Соответственно вес русского бизнеса по числу абонентов будет расти выше 61%. Того же возможно ожидать и в отношении выручки – ее часть превысит 26%, быть может, что и часть EBITDA вырастет выше 37%.

В 2003 году Tele2 входила на рынок России, беря разрозненные телеком-активы.

По результатам 2Q2010-1Q2011 годовая выручка составила 46 млрд рублей. По результатам 2011 года данный показатель будет еще выше.

На сегодня у нас более 19.2 млн абонентов в 43 регионах (с учетом шести новых регионов, где компания сравнительно не так давно взяла лицензии на протяжении тендеров).

Сохраняется достаточно динамичный рост абонентской базы.

За последние 12 месяцев он составил 3.6 млн. Сейчас прирост находится на уровне 200-250 тысяч в квартал. Среди факторов роста Tele2 в Российской Федерации – высокий уровень качества обслуживания абонентов, низкий оттекание, отечественная визитка — привлекательное ценовое предложение на базе строгого контроля издержек.

Как следствие – низкий оттекание абонентов, 26%, ниже, чем у главных соперников. «Tele2 Российская Федерация» – это русский компания со 100% западного капитала. С момента входа на российский рынок, отечественные инвесторы положили в Российской Федерации около 3 миллиардов долларов. «Tele2 Российская Федерация» – это самая большая шведская инвестиция в Российской Федерации.

На круговой диаграмме продемонстрирована часть рынка по абонентской базе. Тут продемонстрировано 8.6% — это при том, что обращение о рынке всей страны, где мы присутствуем менее, чем в половине регионов, а также не присутствуем в Москве.

Кроме этого продемонстрирована динамика развития – выручка и абоненты, соответственно.

Отрадно, что выручка растет стремительнее, чем число абонентов.

В 2010 году нам присвоено звание «Компания года», один из показателей – динамика прироста абонентов, Tele2 Российская Федерация – самая быстрорастущая компания в телеком-секторе России, начиная с 2009 года. Пологаю, что эту позицию мы будем сохранять еше пара лет.

О компании Tele2

Пресс-релиз компании Tele2 Российская Федерация по размещению займа

Скачать конспект презентации Дмитрия Страшнов, Tele2 Российская Федерация. "Дебютный выпуск рублевых облигаций" в виде .pdf — файла

© MForum.ru

таги: "Tele2 Российская Федерация" финансы Tele2 облигации займы