Итоги: Компания «Русские Навигационные Технологии» отчиталась за 2010 год

ОАО «Русские Навигационные Разработки» (потом – РНТ, тикер на ММВБ: RNAV) публикует консолидированную аудированную денежную отчетность по западным стандартам (МСФО) за год, завершившийся 31 декабря 2010 года.

В 2010 году компания добилась удвоения денежных показателей, причем продемонстрированные скорость увеличения значительно превысили ожидания менеджмента, озвученные при выводе компании на IPO в прошлом году.

По состоянию на конец 2010 года денежное положение компании стабильно – она имеет большой отрицательный чистый долг (-222 992 тыс. руб.). Шансы РНТ на прибыльное участие в будущем росте рынка подкреплены как технологическим лидерством (в 2010 году запущена в производство новейшая платформа оборудования AT-10), так и большим акционерным финансированием в количестве более 2/3 средств, привлеченных на протяжении IPO, – при малом уровне накопленного долга.

Главные показатели деятельности РНТ в 2010 году:

• Выручка компании увеличилась более чем в 2,1 раза – до 446,2 млн. рублей (либо около 14,7 млн. долларов);

&на данный момент; Чистая прибыль (совокупный доход) возросла до 78,1 млн. рублей (2,6 млн. долларов), что в 2,1 раза выше уровня 2009 года; количество валовой прибыли по результатам отчетного года вырос на 72,6% – до 206,6 млн. рублей;

• В июле 2010 года ОАО «РНТ» стало первой российской венчурной компанией, вышедшей на IPO (ММВБ); продажа 18,03% доли в компании разрешила привлечь акционерный капитал в размере 300 млн. рублей;

• Долг вырос незначительно (+7,1%) – до 7,4 млн. рублей; чистый долг есть большой отрицательной величиной, как и годом ранее;

• Совокупный личный капитал превышает обязательства в 3,9 раза.

Часть собственного капитала в совокупных активах РНТ достигла к концу 2010 года 79,6% – против 68,1% годом ранее, что в 1,6 раза выше уровня прошлого года;

• В 2010 году компания добилась роста величины выручки, приходящейся на одного сотрудника, до 3 514 тыс. рублей (+154,1% к уровню 2009 года);

• Ответственным подтверждением роста эффективности деятельности РНТ стало повышение в отчетном году количеств выручки и на данный момент, приходящихся на один установленный набор оборудования. Рост показателей составил 24,3% и 15,3%, соответственно.

Консолидированная аудированная денежная отчетность ОАО «Русские Навигационные Разработки» по МСФО за год, завершившийся 31 декабря 2010 года, размещена в Интернет: http://www.autotracker.ru/investment.

Свободный аудит консолидированной денежной отчетности ОАО «Русские Навигационные Разработки» совершила компания ООО «Марка Аудит» (член НП «Аудиторская палата России»). ООО «Марка Аудит» имеет практический «стаж работы» в бывших советских республиках в области внедрения и аудита учета по МСФО, а также, – в совместных проектах с ЕБРР, TACIS, Азиатским Банком, PricewaterhouseCoopers, KPMG, BDO.

В 2011 году РНТ собирается перейти на поквартальное объявление неаудированных денежных результатов по МСФО. Публикация денежных результатов компании за 1 квартал 2011 года в соответствии с МСФО намечена на июнь 2011 года.

Анализ денежных результатов деятельности РНТ в 2010 году

Выручка

По результатам 2010 года консолидированная выручка компании увеличилась более чем в 2,1 раза – до 446,2 млн. рублей.

Структура продаж ОАО «РНТ» по сегментам рынка (в Российской Федерации и за границей), в натуральном выражении (штук наборов)

Одна из основных тенденций 2010 года для РНТ – развитие бизнеса в национальном секторе. Прирост продаж компании в данном сегменте (новых подключений) в 2010 году увеличился в 9,6 раз если сравнивать с 2009 годом. Так, по количеству установленных наборов (19 250 шт.) уровень продаж РНТ в госсекторе стал сопоставим с продажами в корпоративном сегменте (20 426 шт.), где РНТ традиционно в течение последних нескольких лет удерживает собственный лидерство на рынке.

Доходы в сегменте госзаказчиков на сегодня формируются, в основном, за счет больших клиентов.

Для РНТ враждебный вход в сегмент стал вероятен в силу последовательности обстоятельств: (i) деятельная помощь компанией национальных программ в области внедрения в Российской Федерации разработок ГЛОНАСС и наличие успешной бизнес-модели по монетизации участия в таких программах; (ii) высокая репутация технических ответов компании, их рекордные для русского рынка потенциал и масштабы масштабируемости, свойство решать самый широкий круг задач клиентов; (iii) исполнение контрактов с передовым уровнем ответственности и качества перед клиентами; (iv) приобретение побед и необходимого опыта участия в открытых тендерах, что снабжает совсем организованная в 2010 году в составе фронт-офиса команда экспертов по сотрудничеству с госструктурами и тендерной работе.

Главные упрочнения компании во второй половине 2010 года были направлены на удовлетворение очень сильно возросшего спроса со стороны государственного сектора. Это разрешило существенно расширить показатели по неспециализированной выручке, но стало причиной понижению доли абонентских продаж в выручке.

По результатам 2010 года уровень концентрации клиентской базы возрос: 80% выручки приходилось на 37 клиентов (88 клиентов в 2009 году).

Концентрация клиентской базы выросла за счет заказов на развертывание больших диспетчерских центров, а также, – со стороны клиентов из государственного сектора.

Ответственным причиной поддержания и роста выручки привлекательной маржинальности бизнеса делается ежегодный рост функциональности ответов, внедряемых у клиентов. Эта тенденция характерна не только для новых, но и для привлеченных ранее клиентов.

Переход компании от применения прошлой технологической платформы к новой, значительно более современной и широкофункциональной – AT-10, обязан усилить этот тренд.

В структуре оборота компании часть внедрений типизированных и отраслевых ответов приблизилась к 50%. Следуя данной тенденции, компания планирует в 2011 году завершить формирование полного пакета отраслевых ответов. Предложение рынку готовых отраслевых ответов разрешит в будущем существенно сократить сроки внедрения совокупностей мониторинга транспорта на фирмах, и увеличить функциональность внедряемых ответов и расширить маржинальность проектов.

В 2010 году компания начала осуществлять продажи за пределами РФ: часть выручки от внешних продаж составила 1,3%. Росту данного показателя в скором времени будет содействовать враждебный выход компании на рынки многих зарубежных государств. На данный момент осуществляется подбор местных партнеров и формирование нужной инфраструктуры.

Инвестиции

самые важными направлениями инвестиций стали: развитие линейки продуктов компании, выход на зарубежные рынки, развитие дилерской сети, производство, сервис и логистика, и маркетинг.

Главное направление инвестиционной активности компании – разработка новой линейки оборудования, базирующейся на инновационной технологической платформе АТ-10, которая всецело выстроена на базе цифровых беспроводных разработок, за счет чего значительно расширяются базисные возможности флагманского продукта компании – совокупности мониторинга транспорта «АвтоТрекер» – и область его применения.

Создание АТ-10 потребовало долгой подготовки к серийному производству. Кроме разработки оборудования, потребовалась оптимизация встроенного ПО, проведение долгого лабораторного тестирования, стендовых и натурных опробований на различных типах транспортных средств в различных условиях эксплуатации и климатических зонах.

внедрение и Производство оборудования на платформе АТ-10 начато в 2011 году.

Финансовые средства

Количество поступлений от операционной деятельности возрос в 2010 году с 195,0 до 492,7 млн. рублей. Компания имела остаток денежных средств на конец 2010 года в размере 28,2 млн. рублей (21,7 млн. рублей на конец 2009 года).

Компания размещает временно свободные финансовые средства на кратковременных депозитах в Банке ВТБ (ОАО) – банке высшей категории надежности.

В течение года было инвестировано 116,6 млн. рублей в наращивание оборотных средств, что отражает активную работу компании с поставщиками оборудования – дабы полностью воспользоваться бурным ростом рынка в 2011 и в последующие годы.

Прогноз на 2011 год

Исходя из обнадеживающих темпов роста бизнеса в первые месяцы 2011 года, РНТ ожидает по результатам 2011 года получения консолидированной выручки в размере не меньше 700 млн. рублей.

Денежные результаты компании комментирует Иван Нечаев, исполнительный директор ОАО «РНТ»: «По результатам прошлого года наша фирма существенно, более чем двукратно, превысила прогнозные скорость увеличения бизнеса (выручки и чистой прибыли), заявленные при выходе компании на IPO – 2,1х против 1,5х. Бурно растущий российский рынок, большой технический уровень продуктовой линейки и доказанная свойство РНТ делать договора любых размеров разрешают наращивать масштабы бизнеса темпами не на уровне десятков процентов в год, а в разы.

Пара хорошей от ожиданий появилась в 2010 году структура новой клиентской базы в разрезе сегментов рынка.

Замечательный рывок компании удался в сегменте национальных клиентов, из-за которого часть продаж в госсекторе стала сопоставима с долей в корпоративном сегменте. Менее значимые результаты достигнуты в сегменте среднего и малого бизнеса. Но с выводом на рынок новой услуги AutoTracker One (в формате операторской модели обслуживания клиентов) мы предвидим в этом году активизацию продаж и в данном сегменте рынка.

РНТ продолжает динамично развиваться без привлечения заемных ресурсов. Показатели долговой нагрузки компании говорят о низком уровне долга (порядка 1% от величины собственного капитала).

Одновременно с этим, РНТ располагает большим собственным капиталом, а средства от IPO инвестируются поэтапно. Мы полагаем, что обеспечены достаточными денежными ресурсами для развития бизнеса в новом деловом цикле на быстрорастущем русском рынке контроля и мониторинга транспорта».

О компании "Русские навигационные разработки"

© MForum.ru